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江西铜业韧性彰显业绩逆势双增 年加工铜产品超180万吨国内居首

日期: 2024-10-29 00:43:03 来源:苏州李公堤

  根据最新披露的年度报告,2023年,江西铜业营业收入超过5000亿元,再创新高;归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)约65亿元,也创了新高。

  长江商报记者看出,2020年以来,虽然受多种因素影响,包括铜价波动等,但江西铜业的经营业绩仍就保持了稳步增长。2021年至2023年,公司营业收入、净利润持续双增。

  作为国内最大的阴极铜供应商,江西铜业形成了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链,除了一体化产业链优势外,公司还拥有规模优势。除了拥有中国最大的铜生产基地外,公司还是国内最大的伴生金、银生产基地。

  长江商报记者看出,2008年之后,江西铜业未进行股权再融资,但公司财务情况逐渐改善。2023年,公司财务费用3.84亿元,同比减少2.57亿元,而在2021年,公司财务费用超过12亿元。

  2001年上市以来,江西铜业做到了年年派发现金红利。2023年度,公司将派发现金红利约20.78亿元,也将创新高。

  3月28日,江西铜业披露的年报显示,2023年,公司实现营业收入5218.93亿元,同比增长8.74%。此前的2020年至2022年,公司营业收入分别为3185.63亿元、4427.68亿元、4799.38亿元,同比增长32.54%、38.99%、8.40%。2023年,营业收入同比增速略高于2022年。

  根据江西铜业披露,2023年,全年铜价主要受宏观和基本面共同主导,铜价在上半年呈现震荡下跌走势,总于 7900—9200 美元/吨区间运行。下半年,欧美高息环境持续,但国内稳增长政策持续加码,经济延续回升态势,铜价受宏观压制影响减弱。基本面方面,极端天气交替出现、资源保护主义抬头、社区和政策风险加剧,2023年铜矿供给持续低于预期,多家铜矿企业下调年内产量指引,不确定性加强。需求端,传统消费增速低导致对铜需求减少,但光伏、风力发电及新能源成为拉动铜消费的主力。基本面上总体维持紧平衡。铜价在下半年呈现探底回升走势。

  产品产量方面,公司七大产品产量均出现增长,其中,阴极铜产量209.73万吨,同比增长14.02%;黄金产量112.64吨,同比增长26.85%;白银产量1351.54万吨,同比增长9.64%。

  与净利润稳健增长相关的是,江西铜业的经营现金流也在相应增长。2023年,公司经营现金流为109.31亿元,2020年至2022年,分别为13.82亿元、90.32亿元、106.41亿元。2021年至2023年,经营现金流持续增长。

  资源类行业,受宏观经济和基本面影响较大,行业企业经营业绩波动较为常见。江西铜业也不能例外,但公司整体上仍然较为突出。

  公开信息显示,2001年初上市以来,江西铜业保持了从未出现年度亏损的纪录,即便是在2015年前后的几年行业调整期。

  从2001年至2023年的净利润数据看,2001年至2003年,公司实现的净利润分别为3.01亿元、1.70亿元、5.05亿元,均低于10亿元。此后的2015年、2016年,净利润分别为6.37亿元、7.88亿元。过去23年,公司仅有5个年度净利润低于10亿元,其余年度净利润均超过10亿元,且有15个年度净利润超过20亿元,5个年度净利润超过50亿元。

  Wind多个方面数据显示,上市以来,江西铜业实现的净利润累计数为689.68亿元。

  江西铜业做到了现金分红23年不间断,虽然年度分红金额明显差异。2002年,公司分红0.80亿元,系近23年来最少。2023年,公司将分红20.78亿元,系近23年来最多。23年,公司派发的现金红利合计将达197.73亿元。

  尽管持续派发现金红利,但这并不影响江西铜业的财务情况。2008年,公司发行可转换公司债券,募资68亿元。此外,公司未再直接进行股权类融资。

  截至2023年底,公司资产负债率为54.36%,仍处于相比来说较高水平。从货币资金及债务方面看,公司任旧存在一定的财务压力,但财务情况在不断改善。从财务费用方面看,2023年,公司财务费用为3.84亿元,较2022年的6.41亿元减少2.57亿元。而在2020年、2021年,公司财务费用分别为12.20亿元、12.45亿元。

  江西铜业主体业务涵盖铜和黄金的采选、冶炼与加工;稀散金属的提取与加工;硫化工以及贸易等领域;并且在铜和相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链。公司控股重点黄金冶炼企业上市公司恒邦股份,拥有五家在产冶炼厂,其中贵溪冶炼厂为国内顶级规模、技术领先的粗炼及精炼铜冶炼厂。公司还拥有5座 100%所有权的在产矿山以及10家现代化铜材加工厂。

  江西铜业目前是国内最大的铜加工生产商,年加工铜产品超过180万吨,阴极铜产量超过 200 万吨/年,旗下的贵溪冶炼厂为全球单体冶炼顶级规模的铜公冶炼厂。

  公司在持续提升竞争力,2023 年,江铜国兴 18 万吨/年阴极铜节能减排项目成功投产,巩固公司在现代化冶炼领域的主导地位;华东电工 10 万吨/年新能源电磁线 天实现提前投产;江铜龙昌一期北线 万吨改造项目、江铜台意电工漆包扁线 吨扩产项目顺利投产,开发扩充产品 400 余种。此外,江铜环境环保设备制造及5万吨资源综合回收利用、恒邦股份复杂金精矿多元素综合回收、江西电缆 220kV 超高压生产线等多个重点项目加速推进。武山铜矿三期扩建工程提前15天实现主副井贯通,银山矿业 5000 吨/日露采转井下开采工程于去年11 月开工建设。

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