2018年11月，中色铜产业月度景气指数为31.7，较上月下降0.1个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为86.8，较上月上升0.4个点；一致合成指数为52.4，较上月上升0.7个点（近13个月铜产业月度景气指数如表1所示）。中色铜产业月度景气指数监测结果为，铜产业景气指数有所回落，目前位于“正常”区间下沿运行。13个月来中色铜产业月度景气指数变动情况，详见表1

  中色铜产业月度景气指数显示，2018年11月铜产业月度景气指数为31.7，较上月回落0.1个点，仍位于“正常”区间运行。中色铜产业月度景气指数变化趋势如图1所示。

  由中色铜产业月度景气信号灯可见（见图2），2018年11，在构成中色铜产业月度景气指数的9个指标中，LME铜结算价、M2、进口量指数、投资总额、房屋销售面积、铜生产指数、主要经营业务收入7个指标位于“正常”区间；电力电缆、总利润2个指标位于“偏冷”区间。

  2018年11月，中色铜产业先行合成指数为86.8，较上月上升0.4个点（见图3）。同比来看，在构成中色铜产业先行合成指数的6个指标中，4涨2落。其中增长的4个指标中， M2、进口量指数、铜产业投资总额和商品房销售面积分别增长8.5%、20.0%、7.2%和1.5%。回落的2个指标中，LME铜结算价和电力电缆分别下降10.8%、12.0%。

  11月内外盘铜金属价格的范围震荡，LME当月和三月期铜均价分别为6192美元/吨和6169美元/吨，同比分别下跌9.3%和10.0%，环比分别下跌0.4%和0.6%；SHFE当月和三月期铜均价分别为49417元/吨和49300元/吨，同比分别下跌7.7%和8.2%，环比分别下跌1.4%和1.5%。

  10月铜产业生产平稳，精炼铜、铜精矿、铜材产量同比均有不同程度增长。进口铜精矿、精炼铜维持同比增长格局。消费端，电力电缆产量同比降幅较大；终端产品汽车产量同比小幅下降；空调产量同比有所增长，冰箱、冷柜等产品产量小幅增长，铜产业整体消费动力不足。经营方面，铜金属年均价同比仍有增长，矿企盈利同比增长；冶炼端虽部分已签订长单加工费有所下调，但短期内此前预计新增产能投产延迟，精矿供应暂未显紧张，现货加工费稳中有升，冶炼企业盈利仍有增长。加工公司受消费动力不足影响，实现利润同比下降。

  虽然短期内铜精矿供给相对宽松，但从长期看，随着新建产能陆续投产释放，精矿供应将趋于紧张，加工费的下降将对冶炼企业纯收入能力形成挤压。此外，铜产业整体物流、人工、环保等刚性成本上涨，虽对铜价形成支撑，但中美贸易走向、中国宏观经济发展形势均将对铜价形成影响。因而，短期看铜产业景气指数仍将位于“正常”区间下沿运行，但整体运行压力渐增。（马骏 执笔）

  1、铜产业景气先行合成指数（简称：先行指数）用于判断铜产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成：LME铜结算价、M2、铜产品进口量指数、铜项目固定资产投资总额、商品房销售面积、电力电缆产量。

  2、铜产业一致合成指标（简称：一致指数）反映当前铜产业经济的运作状况。该指数由以下3项指标构成：国内铜产量、铜企业主要经营业务收入、铜企业利润总额。

  3、铜产业滞后合成指标（简称：滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：铜企业流动资本余额、铜企业应收账款余额、铜企业产成品资金余额。

  4、综合景气指数反映当前铜产业发展景气程度。景气灯号图把铜产业经济运作时的状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

  6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生明显的变化，这是模型自动修正的结果。

  7、生产指数，包括国内生产铜精矿金属含量、精炼铜产量和铜材产量。进口量指数，包括进口铜精矿含铜量、进口精炼铜和进口铜废碎料含铜量。